Investition und Wertpapiere für Anfänger

Viele Kunden kommen zu dir, weil sie ihre Ersparnisse wachsen lassen wollen, statt sie nur auf einem Konto liegen zu lassen. Anlageberatung ist eine der Disziplinen im Finanzberuf, in der die Regeln am strengsten sind, weil der Kunde — anders als bei einem gewöhnlichen Sparguthaben — Geld verlieren kann. Hier bekommst du einen Überblick über die Produkte und die Regeln, die den Kunden unterwegs schützen sollen.

• 01Aktien — ein Eigentumsanteil an einem Unternehmen, bei dem die Rendite von der Entwicklung des Unternehmens abhängt
• 02Anleihen — ein Kredit an einen Staat oder ein Unternehmen, typischerweise mit geringerem Risiko und geringerer erwarteter Rendite als Aktien
• 03Investmentfonds und ETFs — ein gebündeltes Wertpapierportfolio, das dem Kunden Streuung verschafft, ohne dass er selbst Einzelaktien auswählen muss
• 04Strukturierte Produkte — komplexere Produkte, die aus mehreren Elementen zusammengesetzt sind und eine besonders gründliche Erklärung erfordern

Die Anlageberatung wird durch die MiFID-II-Regeln geregelt, deren Einhaltung die dänische Finanzaufsicht (Finanstilsynet) überwacht. Der Zweck ist, Anleger — besonders Privatkunden — davor zu schützen, eine Beratung oder Produkte zu erhalten, die nicht zu ihnen passen. Die Regeln stellen Anforderungen daran, wie du die Verhältnisse des Kunden untersuchst, bevor du berätst, und daran, wie du deine Empfehlung dokumentierst.

Erbringst du Anlageberatung oder Portfolioverwaltung, musst du eine Geeignetheitsprüfung des Kunden durchführen. Du musst die Kenntnisse und Erfahrungen des Kunden mit den Produkten ermitteln, um die es in der Beratung geht, seine finanzielle Situation und das, was der Kunde mit der Anlage erreichen will. Nach MiFID II musst du außerdem die Verlusttragfähigkeit und die Risikobereitschaft des Kunden ermitteln, und du musst einen schriftlichen Geeignetheitsbericht erstellen, der die Beratung zusammenfasst und erklärt, warum sie zum Kunden passt.

Ein Teil der Beratung besteht darin, das Risiko des Produkts mit dem Risikoprofil des Kunden abzugleichen — wie viel der Kunde verlieren kann und wie lange das Geld angelegt bleiben soll. Streuung über mehrere Arten von Wertpapieren, Branchen und Regionen ist ein Grundprinzip, weil sie das Risiko verringert, dass eine einzige schlechte Entscheidung die gesamte Ersparnis kippt.

Deine wichtigste Aufgabe ist Ehrlichkeit: Erkläre Kosten, Risiko und Bindungsfrist in einer Sprache, die der Kunde versteht, und lass niemals eigene Verkaufsziele über das Interesse des Kunden gehen. Dokumentiere immer deine Grundlage, damit ein Kollege — oder eine Beschwerdestelle — nachvollziehen kann, warum du so beraten hast.